云轨业务能否让比亚迪打赢翻身仗

2018-06-20 18:59:06 来源：南方能源观察抢沙发

2018-06-20 18:59:06 来源：南方能源观察

摘要：今年上半年，比亚迪一度处在风口浪尖上。营收和净利润的背离加之多项财务指标的下滑，成为限制其公司稳定发展的重要因素。
关键词：比亚迪云轨

第一季的财报显示净利润下滑83%，同时半年报业绩预减超七成。相比两个月前公布的2017年财报，业绩状况未见好转迹象。对于2018上半年的财务状况，比亚迪也给出了相当悲观的预测：1—6月净利润预计下降幅度在70.98%至82.59%之间，即净利润只有3亿元到5亿元，而上年度同期净利润则是17.2亿元，尤其新能源汽车这一傲人的业务板块成为亏损之王。

电动汽车补贴退坡的过渡期是利润暴减的一大诱因，但这似乎并未影响外界对比亚迪的长期看好。巴菲特执掌的伯克希尔对这家公司有着特殊的偏爱，其在华最大的投资仍然仅有比亚迪，持股约8.3％。与此同时，比亚迪多元的业务正在发力，其四大业务之一的“云轨”不断向外辐射，这项业务又能否成为比亚迪的救市之药？

“云轨”（Skyrail），又称跨座式单轨系统，以爬坡能力强、转弯半径小、适应多种地形、噪音小的特性著称，具有造价成本低及施工周期短的优势。比亚迪于2016年在深圳首发，自2017年下半年“云轨”开始在该公司营收中贡献利润。此外，去年12月底比亚迪为投资云轨项目设立专项基金，基金总规模62.5亿元，其中A类基金份额50亿由西部信托认购，B类基金12.5亿主要由比亚迪控股子公司比亚迪汽车工业认购。

在国内，目前比亚迪已与多个中小城市签订合同，包括银川、汕头、桂林等20余座城市，市场规模看似很大，然而今年年初以来，为防控轨道交通产能过剩，国家发改委收紧了对轨道交通的审核，“云轨”项目需要申报发改委审批，国内需求面临收紧风险。但与此同时，比亚迪在海外市场却佳音频传。

5月23日，比亚迪与巴西萨尔瓦多市政府签署了一份6.89亿美元的订单，将在巴西第四大城市修建跨海单轨系统。项目预计将于第四季度开工建设，并将于2020年完成，在2021年投入运营。比亚迪美洲业务负责人李柯在接受彭博社采访时称，“我们已经在中国境外投资了几年，即将开始收割阶段，海外业务开始盈利，甚至领导公司的发展。”她表示，比亚迪的海外业务预计今年将实现盈亏平衡，并将在2019年开始贡献利润。

除巴西的订单之外，比亚迪2017年在海外市场已达成多笔交易，其中包括印度、印度尼西亚、菲律宾、埃及等国的拥堵城市。据李柯称，目前该公司正在与包括美国在内的国家沟通多达8项“云轨”交易，预计今年至少会有两项“云轨”交易。

伴随新能源汽车补贴退坡，仅靠电动汽车业务拉动业绩的商业模式已不大可行，比亚迪董事长王传福曾定下冲刺万亿的2025年营收目标，目前看来亟需包括“云轨”在内的其他业务来实现这一目标。

另一方面，对比亚迪而言，“云轨”还承载着这家公司关于无人驾驶的理想。这是由于轨道交通领域的无人驾驶法律法规不及汽车领域严苛，在“云轨”可预先实现无人驾驶。目前，“云轨”系统已经可以全自动运行，并具备安全追踪间隔小、断电无人驾驶、自动诊断、休眠唤醒、客流实时监测、人脸识别等多项功能。

海外市场的厚积薄发给予比亚迪2018年一个好的开端，其寄予厚望的“云轨”业务或许能够逆转其利润跌势。

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