用友网络：加速商业模式的转型推荐评级

2016-05-03 14:49:24 来源：和讯研报抢沙发

2016-05-03 14:49:24 来源：和讯研报

摘要：业绩低于预期2016年第一季度公司实现营收5 90亿元，同比增长19 37%，由于互联网服务业务和互联网金融业务的投入加大以及股权激励成本摊销，归属净亏损2 17亿元，扣非后净亏损2 24亿元。
关键词：用友

　　业绩低于预期2016年第一季度公司实现营收5.90亿元，同比增长19.37%，由于互联网服务业务和互联网金融业务的投入加大以及股权激励成本摊销，归属净亏损2.17亿元，扣非后净亏损2.24亿元。

　　发展趋势公司的软件业务、互联网服务业务和互联网金融业务进展良好，收入和客户数量都取得了较快的增长。（1）软件方面，公司积极推进软件产品、技术、业务的互联网化，并加速软件、企业互联网和互联网金融业务的融合发展，实现产品的对接和渠道的互用；（2）互联网服务业务实现收入1,830万元，同比增长248.1%，企业客户数超过100万家，较2015年末增长25%；畅捷通公司的小微企业云平台企业客户超过80万家，较2015年末增长33%；电商通注册企业客户数比2015年年末增长288%，日处理订单能力持续提升至每天百万订单；（3）互联网金融业务实现收入320.7万元，同比增长308.9%，其中支付业务实现交易额63亿元，同比增长率425%，累计入网商户30,777家，同比增长403%；P2P业务撮合成交14.9亿元，累计撮合成交45.4亿元。

　　公司加快向企业互联网的转型。（1）企业内部，公司推进软件、互联网服务、互联网金融之间的产品融合，专注产品的“云化、移动化、社交化、智能化”；（2）产业链方面，公司将深化与阿里、华为的战略合作并推动与其他企业的战略合作，加强线上生态的构建和产业链上下游合作与融合创新，提升公司解决方案与互联网服务的竞争力。

　　盈利预测维持公司盈利预测不变，2016~2017年EPS分别为0.25/0.28元。

　　估值与建议维持推荐。公司加速向企业互联网转型，维持推荐评级和人民币27.3元的目标价，对应目标市值为400亿元。

第三十四届CIO班招生
国际CIO认证培训
首席数据官（CDO）认证培训

责编：pingxiaoli

免责声明：本网站（http://www.ciotimes.com/）内容主要来自原创、合作媒体供稿和第三方投稿，凡在本网站出现的信息，均仅供参考。本网站将尽力确保所提供信息的准确性及可靠性，但不保证有关资料的准确性及可靠性，读者在使用前请进一步核实，并对任何自主决定的行为负责。本网站对有关资料所引致的错误、不确或遗漏，概不负任何法律责任。
本网站刊载的所有内容（包括但不仅限文字、图片、LOGO、音频、视频、软件、程序等）版权归原作者所有。任何单位或个人认为本网站中的内容可能涉嫌侵犯其知识产权或存在不实内容时，请及时通知本站，予以删除。